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新2会员网址(www.22223388.com):结束12年低迷行情,钾肥崛起时机来了?

欧博网址 财经 2022-01-08 11 0
  据申万宏源研报,上周钾肥龙头盐湖股份钾肥价格再度上涨300元/吨。

  值得注意的是,2021年钾肥全年价格涨幅已经超过200%。

  东亚前海证券对此表示,在经历了12年的漫长下跌后,氯化钾价格于2021年年初接近历史底部并逐步向上反弹,结合历史上钾肥景气持续时间,预期2022上半年钾肥行业供需将持续偏紧,行业景气度将维持高位。

  中信证券也认为,短期来看,预计2022年高粮价带动的高需求下,全球钾肥供给缺口将增大,钾肥价格易涨难跌,钾肥企业的业绩中枢有望持续上行。

   氯化钾价格结束12年低迷行情
  从1995年至2020年,钾肥价格走势可分为3个阶段,据东亚前海证券研报称,
  第1阶段,在2003年10月之前,我国氯化钾进口平均价维持在110美元/吨左右。

  第2阶段,2003年10月到2008年9月,氯化钾价格快速上涨,最高价达710美元/吨(按当时汇率接近5000元人民币/吨)。

  第3阶段,价格震荡回落,截至2020年年底,氯化钾价格收报224美元/吨,在12年左右的时间里下跌了68.5%。

  
  东亚前海证券表示,经历了12年的漫长下跌过程,氯化钾价格于2021年年初接近历史底部并逐步向上反弹。据Wind数据,FOB温哥华氯化钾现货中间价,2021年年初报205美元/吨,一季度末报217美元/吨,二季度末报339.5美元/吨,三季度末报487美元/吨,四季度末报627美元/吨,全年价格涨幅205.6%。

   为啥开始上涨?
  东亚前海证券指出,氯化钾价格上涨,主要受供需两方面原因影响。

  需求端看,粮食安全问题愈加凸显,,

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,全球粮食种植面积增加,目前全球农产品价格多数上涨,带动钾肥需求上升,截至2022年1月5日,CBOT玉米、大豆、小麦的期货价分别较两年前上涨56.1%、48.9%、36.5%。

  
  供给端看,由于国内的钾盐矿产资源匮乏,长期依赖进口,对外依存度50%左右。其中白俄罗斯的钾肥产量在1270万吨以上,占到全球产量的18%左右,也是我国钾肥的三大进口来源国之一。

  近期美国和欧盟分别公布对白俄的制裁,而白俄是钾肥生产大国,2020年产量占全球总量的17%。白俄遭美国制裁,叠加国际疫情反复等因素,导致了目前全球钾肥市场供应出现了一定的紧缺。

  
   预期上半年景气依旧向好
  国际方面,当前全球钾肥供给持续趋紧,而随着北半球春耕季的到来,需求将逐步放量。

  国内方面,国内氯化钾库存水平较低,对价格形成支撑。根据百川盈孚数据,截至2021年底,我国氯化钾库存水平约25.8万吨,同比下滑42.4%。

  东亚前海证券认为,结合历史上钾肥景气持续时间,预期2022上半年钾肥行业供需将持续偏紧,行业景气度将维持高位。

  申港证券也认为,随着全球疫情缓解和粮食安全问题推行,钾肥需求逐步回升,而美国对主产国白俄罗斯的制裁进一步影响了全球供应,供需两端的错配导致价格持续走高,这将对具备资源优势的钾肥公司形成利好。
  中信证券也表示,短期来看,预计2022年高粮价带动的高需求下,全球钾肥供给缺口将增大,钾肥价格易涨难跌,钾肥企业的业绩中枢有望持续上行。   相关公司方面,东亚前海证券表示,钾肥行业持续景气下,行业内相关企业或将受益,比如亚钾国际、藏格矿业、盐湖股份、东方铁塔等。
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