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皇冠足球:锁仓量激涨超二十倍 没有爆仓整理的衍生品平台Synthetix

欧博网址 财经 2021-07-13 157 4

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摘要

从2019年最先, *** 化金融市场以惊人的速度快速增进,近一年时间里DeFi锁仓量飙涨六倍,当前该数据已靠近 $ 70亿,相关代币总市值超110亿美元。 *** 化金融生长所向无敌,整个行业的介入者皆摩拳擦掌;但撇开二级市场不看,真正使用DeFi项目的人少之又少。为了打破新用户与 *** 化金融之间的隔膜,哈希派近期将推出系列讲述,详细先容潜力项目的相关工作方式及收益机制。

Synthetix:让万物可上链的资产合成平台

Synthetix前身是Havven,该项目在2018年上半年通过1C0筹集到约三千万美元的资金,是致力于构建分布式网络的稳固币种。同年年终该团队正式宣布转型,从稳固币项目Havven升级成为合成资产的协议平台Synthetix。

更名为Synthetix之后,项目快速在 *** 化金融市场站稳阵脚;2020年年头乐成挤掉Dharma,逾越Compound,跃升为领域内锁仓量排名第二的DeFi项目。现阶段虽然跌至第四,但Synthetix的ETH锁仓量与年头相比已实现逾27倍增进。相关代币SNX当前于37个生意平台上线生意,市值水平达5.71亿美元,在整个加密钱币市场内排名33,稍低于排名30的MakerDAO。

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MakerDAO与Synthetix Network Token的相关信息对比

数据源自:Coinmarketcap,DEFI PULSE;时间:2020年8月21日

与MakerDAO相似,Synthetix同样是通过超额抵押某种具有颠簸性的代币,天生另一种代币或资产;但差别的是,MakerDAO天生的是锚定美元的稳固币DAI,而Synthetix除了合成稳固币之外,还能借助预言机与市场标定合成包罗法定钱币、大宗商品、加密钱币以及反向加密钱币等等类型的资产。据Synthetix Exchange官网显示,该平台当前共支持42种合成资产,上线124个响应的生意对。

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Synthetix平台支持的资产合成(资料源自:Synthetix Exchange)

从某种意义上,我们可以把Synthetix理解为转换器,一种在跨链手艺尚未成熟之前使用的代币流通转化池。在SNX债务池内,介入者可构建、生意和销毁合成资产,即对标资产的镜像模拟代币,如锚定法定钱币的sUSD、sEUR,对标加密钱币的sBTC、sETH以及表征大宗商品的sXAU等等。

若何获取合成资产

要注意的是,Synthetix平台并不能让用户直接构建所有的合成资产类型,介入者需锁定充当质押品的平台原生代币SNX,才气铸造出入场Synthetix Exchange衍生品生意所的筹码sUSD。

  • 持有SNX

现在可购置SNX的途径主要是币安、OKEx、Uniswap、KuCoin、CoinEx以及MXC,其生意量大多集中在最近刚上线相关生意对的币安以及OKEx之上,两者划分占有了SNX生意市场约13%和11%的份额。

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SNX相关生意对在各生意所的生意情形

数据源自:Coinmarketcap

持有SNX后,打开Synthetix的铸造网站Mintr(https://mintr.synthetix.io/),使用imToken的WalletConnect功效,毗邻存有SNX的钱包,通过授权后便能登入平台举行下一步抵押合成的操作。

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截图源自:Mintr,imtoken.fans

  • 铸造sUSD

在Mintr页面,用户可通过超额抵押SNX铸造响应数目的稳固币sUSD。由于SNX在网络内充当的更多是抵押品的作用,没有较强的价值共识,为此需要设置高额抵押率以降低质押物价值不足的风险;而当前官网显示尺度抵押率为600%。也就是说,抵押价值为6美元的SNX,仅能铸造1美元的sUSD。

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截图源自:Mintr

值得一提的是,有别于稳固币项目中常用的静态债务机制,Synthetix采用了动态的债务盘算方式。以MakerDAO为例,若是以ETH作为担保物举行抵押,建立10美元价值的稳固币DAI,那么在不爆仓的情形下,用户随时归还10美元的DAI即可赎回对应的担保物(此处暂且不讨论铸币手续费)。但在Synthetix网络内不存在整理以及责罚流程,用户的债务水平会随着合成资产价值的增进而不停提高。

简朴来说,在SNX代币价钱下跌或者合成资产价钱上涨的情形下,平台抵押率会下降至不足600%的水平,为了激励用户铸造sUSD以调整抵押率,用户所肩负的债务随之增添。这时介入者必须分外抵押更多的SNX才可赎回先前抵押的代币,否则Synthetix平台会将SNX代币锁定在智能合约内,直至抵押率知足600%的要求才可取出。

  • 生意合成资产

拿到筹码sUSD,接下来就可以在Synthetix Exchange上生意,兑换成项目支持的随便合成资产。从某种意义上来说,使用sUSD在Synthetix Exchange生意亦可以理解为铸造所购合成资产的历程,由于平台会在建立对应合成资产的同时销毁sUSD。

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截图源自:Synthetix Exchange

除了锚定加密钱币、大宗商品、法定钱币等等价钱的合成资产之外,入场用户也可以购置反向追踪加密钱币价钱的合成资产,如iBTC、iETH,从而到达做空相关币种的效果。而随着六月份其二元期权测试版产物的推出,用户还能够在期权到期的特定日期就某一资产的价值举行多头或空头对赌。

若何在Synthetix赢利

实际上介入Synthetix合成资产的投资生意有两种方式,一种是上面提到的通过抵押SNX代币铸造入场筹码sUSD;另一种则是在Synthetix网络之外,不借助任何形式的抵押,直接在生意所内兑换sUSD,例如配合占有着sUSD二级市场生意超半数份额的1inch Exchange和Balancer。

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已上线sUSD相关生意对的平台

截图源自:Coinmarketcap

既然有更直接获取sUSD的方式,那为什么另有人会去抵押SNX?由于抵押SNX可以帮用户获得分外奖励。

  • 抵押者锁仓赢利

Synthetix的代币模子有三个特点,使用通胀模子激励SNX持有者锁仓坐庄,通过获取收益和取回质押物托底SNX价钱,以及借助流动池奖励促进合成资产与真实数字代币的锚定。为此SNX增发的代币和合成资产每笔生意收取的0.3%手续费会按比例定期分发给质押者。

以哈希派的实践为例,在目的抵押率为600%的情形下,质押4.9枚SNX在Synthetix网络一天,可获得0.01sUSD以及0.03SNX的生意奖励和新增代币奖励(用度每周分发,最长申领申领时间为六周,无人认领的用度将汇入下期用度池)。

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截图源自:Mintr

Synthetix智能合约显示,五年内,SNX总供应量将从100,000,000增进2.45倍至245,312,500;在此期间新增的SNX会按比例奖励给质押率跨越目的值的用户。凭据Stakingrewards的数据,现在抵押奖励年化率约为43.80%。这意味着,质押100SNX代币在Synthetix网络,每年可赚取43.8SNX,平均下来每月将获得3.65SNX的奖励。从币本位来看,收益照样可观的,而当前已有超74%的SNX代币质押在网络内。

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Synthetix的相关信息

数据源自:Stakingrewards

而凭据Synthetix Dashboard的数据显示,自该平台2018年12月上线以来,单单是分发给质押者的生意手续费已经到达937.89万美元,其中大头是来自做多比特币和以太坊的sBTC以及sETH。

不仅仅是以上两种奖励方式,该平台内另有名为LP流动性的奖励。凭据官网的注释,为了让质押物和合成资产的深度不停提升,增强1:1锚定,他们划分针对Uniswap以及Curve的LP池子给予奖励,以激励用户做市sUSD、sBTC和sETH。也就是说,通常天生sETH并为Uniswap上sETH/ETH资金池提供流动性的质押者,都可获得分外奖励。

  • 生意者入场博弈

但要小心的是,质押SNX不等于坐享其成,奖励并不是免费的。在Synthetix网络内,没有生意对手没有订单簿,更没有爆仓之说;用户无需忧郁流动性问题,但整个债务池的价值更改由所有介入者配合肩负。这意味着,纵然你只持有对标美元的稳固币sUSD,在平台内所有合成资产的总价值发生变化的情形下,依然有亏损的可能。

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※在确定整个系统的债务余额时,Synthetix 采用了“全网欠债表”的方式,在极简版白皮书中被简化成了上方的信息表

用项目极简版白皮书的例子来注释就是,A和B划分质押获得价值5万美元的sUSD,这时全网欠债为10万美元,两者各肩负50%。若是A用这价值5万美元的sUSD购置了sBTC且比特币的价钱上涨50%,那么债务池的价值将增添至12.5万美元,A和B两人各自欠债情形也会从5万美元提升至6.25万美元。其中持有sBTC的A在归还欠债后还能获得1.25万美元的收益,而从始至终只持有sUSD的B则增添了1.25万美元的欠债。

对于所有债务持有者而言,Synthetix生意市场就像是一场零和博弈的游戏,只有自身的债务仓跑赢市场,用户才气从中赢利,否则就得为自己的落伍显示买单。而能够提高债务仓价值的方式,除了质押SNX之外,就是介入Synthetix Exchange平台内各合成资产的生意。

而就像上文提到的,Synthetix不仅涉及类似于现货生意的币币生意市场,还能举行做多或者做空的衍生品生意。好比看多比特币就可以买入sBTC,看空则买入iBTC;当比特币价钱下跌的时刻,iBTC的价钱就会上涨,sBTC的价钱亦随之下跌。届时直接在Synthetix Exchange生意所市场将iBTC卖出,便能赢利。

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sUSD铸造及销毁页面

截图源自:Mintr

Synthetix Exchange生意所合成资产及二元期权生意页面

截图源自:Mintr

和通俗的加密钱币中央化生意所一样,Synthetix能让介入者以更小的摩擦举行生意;但差别的是,Synthetix提供的资产类型更多,且质押SNX代币有获取奖励的可能。简朴来说,用户抵押的SNX越多,债务水平越高,每周按比例获得的SNX和sUSD分红越多;同时生意所得的合成资产价值越高,债务仓价值越大,赢利也随之上涨。

但不能忽略的是,以上所有的操作都需要支付响应的Gas用度,凭据当前的网络显示,举行合成资产的相关生意、铸造和销毁sUSD至少需要10到50美元不等的生意手续费。以是小额生意者在操作历程中,还得思量赢利能够抵消生意手续费的问题。

  • 新产物二元期权测试版

为了进一步将Synthetix打造成为DeFi中的BitMEX,项目方整合了抵押ETH借出sETH的借贷功效以及二元期权生意。

其中于六月末刚上线的二元期权是一种奇异期权合约,用户可在期权到期的特定日期就某一资产的机制举行多头或空头对赌。展望准确的中标方将获得正收益;相反输标方则损失出价保证金,相关竞价按比例分成给中标方。

Synthetix当前已上线的二元期权产物

资料源自:Synthetix Exchange

对于价钱基数较大颠簸性弱的投资资产来说,这种对赌方式的赢利机遇更大。假设同时买入7月9日SNX以及XAU二元期权的多头。前者7月1日最先竞价,行权价为2美元,多空双方出价比例约为77.6%-22.4%,最后多头出价获胜,7月9日太平洋尺度时间上午7点合约到期后获得约28.9%的回报;但若是在统一时间段直接买入SNX(7月1日现货价钱为1.95美元时),则能在7月9日该代币价钱涨至2.96美元时获得超51%的回报。

另一方面XAU二元期权则从7月7日最先竞价,行权价为1800美元。在多空出价比例约为78.7%-21.3%的情形下,7月7日下昼两点多头竞价获胜,到期后获得27.1%的回报。若是在此时间段投资者买入的是XAU,仅能获得不到0.4%的收益,由于黄金价钱在期权到期时只小幅增进至1802美元。

六月末上线以来,Synthetix二元期权的认领及行使期权的生意量情形

数据源自:The Block,Synthetix Exchange,Etherscan

虽然上面的盘算没有思量到平台和生意用度,但也能也许说明相关二元期权产物的潜在收益情形。不外从Synthetix Dashboard宣布的数据来看,当前该产物的入场资金还很小,刚到达20万美元左右的水平,且生意集中在SNX期权市场。

总结

哈希派以为,Synthetix为DeFi领域提供了一个较为完整的合成资产铸造、生意及头寸治理的衍生品平台。相对于其他 *** 化金融产物来说,Synthetix的玩法更为直观,在市场价钱颠簸不明显的现如今,给予用户更多的赢利机遇。

虽然其代币模子及动态债务盘算机制稍显庞大,但就通俗入场者而言,无须太在意生意背后的细节,只需要凭据判断积极介入生意,只管让自己所持合成资产的总价值跑赢其他质押者便可赢利。除此之外,在项目刚运行一两年、其代币增发率较高的现阶段,质押SNX所获得的奖励亦是一笔较为可观的收益。不外基于以太坊的DeFi项目都逃不开高额的生意手续费,在当前Gas费居高不下之际,入场用户还得思量入场资金规模收益情形能否抵消相关生意手续费的问题。

作者 | 哈希派 - LucyCheng

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评论

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